中国知名财经作家、知名财经评论家 　　莫开伟

6月12日，央行公布5月末主要金融统计数据，广义货币M2余额189.2万亿元，同比增长8.5%，增速与上月持平，比上年同期高0.2个百分点；狭义货币M1余额54.44万亿元，同比增长2.9%；人民币贷款增加1.18万亿元，人民币存款增加1.22万亿元。

5月金融统计数据反映了我国金融业运行整体情况令人满意，也表明我国金融业发展处于相对稳定状态，金融业运行基本回归本位，并显现了几个积极信号：

广义货币、狭义货币分别同比增长8.5%和3.4%，与我国货币信贷投放增长的实际基本相符，它传递出我国货币信贷增长与我国经济发展实际及居民收入增长水平基本协调的有利信号。一方面货币信贷投放增长，使得企业及居民融资有所活跃，企业存款、居民存款及手持现金都呈较快增长态势；企业存款增长表明企业融资能力提高，用于生产及流通的资金运作能力提高，这对打破当前经济低迷态势起到较强推动作用。另一方面，居民存款及手中现金增长，不仅有利于改善民生、带动消费、扩大内需，让中国有足够的韧性来应对外部贸易摩擦产生的负面冲击，也使得居民投资日渐活跃，有利于拉动民间投资增长，更加夯实中国经济增长的微观经济基石。

5月份人民币贷款增加1.18万亿元，同比多增313亿元，1月至5月份贷款增加了8.01万元，释放了货币信贷保持稳定增长态势的信号。5月末我国银行金融机构人民币贷款总体规模达到了144.31万亿元，同比增长13.4%。这些数据说明，我国银行金融机构对实体经济依然保持以往持续加大信贷投放的力度，实体企业的融资环境得到了进一步改善，为促进我国经济增长及帮助中小微企业摆脱融资困局奠定坚实的货币信贷基础。

此外，社会融资规模存量呈持续增长态势。5月末社会融资规模存量为211.06万亿元，同比增长10.6%。其中，对实体经济发放的人民币贷款余额为143.04万亿元，同比增长13.4%；这表明实体经济融资环境得到进一步改善，银行金融机构将支持实体经济发展放在了重要高度，服从国家宏观政策大局，使中央支持实体经济的政策要求得到了很好的贯彻落实。

但同时，5月金融统计数据也凸显了几个需引起重视的金融问题：一是贷款结构存在一定问题，仍继续沿袭一季度的信贷投放方向。比如5月份增加的1.18万亿元贷款中，住户部门为6625亿元，占比高达56.14%，比4月占比提高了4.71个百分点，说明一半多贷款投放给了居民个人购买房产及其他贷款，对企业贷款偏低，这是很不合理的，对实体经济支持力度没有完全到位；二是存款增长速度仍处于缓慢增加态势，这对未来银行扩大信贷资金来源及提高对实体经济的信贷支持能力产生较大的制约。这说明存款减少的矛盾在未来的经营中将更加突出，需要加快金融创业与经营转型步伐，以应对负债减少带来经营的受限；三是由于受到存款增长放缓的影响，银行机构存贷比较高，这对未来继续提高信贷运作能力带来很大的不利。5月末银行机构存贷比高达77.87%，商业银行经营压力已非常之大，表明商业银行不可能保持较高的信贷增长速度，必然会收缩资产规模以应对负责规模下降带来的经营风险。很显然，改善银行金融机构存贷比，需要在资产与负债上同步用力，采取有效措施来化解存贷比过高的矛盾。