5月31日，证监会新闻发言人高莉表示，证监会近日在太原召开行政处罚工作座谈会，围绕落实易会满主席“敬畏市场、敬畏法治、敬畏专业、敬畏风险，形成工作合力”的要求，提出着重解决四个方面问题和风险，不断提高处罚执法效能。其中特别提到，抓住相关法律法规制定修订契机，对部分违法行为罚责偏轻的条文尽快形成立法修法建议。

　　目前《证券法》正处于修改完善过程中。今年4月底，证券法修订草案提请全国人大常委会进行了第三次审议，从情况看，《证券法》还有待进一步完善。因此，在提高处罚执法效能方面，证监会如果能够抓住相关法律法规制定修订契机，对部分违法行为罚责偏轻的条文尽快形成立法修法建议，确实是一件具有深远意义的大事，有助于中国股市健康稳健发展。

　　从监管执法角度来看，目前A股市场的发展面临一个重要矛盾，就是股市快速发展与《证券法》修改工作滞后的矛盾。现行的《证券法》还是2005年完成修改的，如今已过去近14年的时间，在这14年中，股市已发生翻天覆地的变化，《证券法》已明显不适应当前股市发展的需要。最明显的表现就是，《证券法》对违法违规行为的查处力度明显跟不上时代发展的需要。比如，对信息披露中的造假行为的查处，顶格处罚只有60万元，很难对违法违规者构成震慑力，反而助长了相关违法违规行为的盛行。

　　日前有媒体报道称，截至5月28日，5月份已有15家上市公司收到立案调查通知书，创今年被立案调查公司单月数量之最。今年以来，已经有43家上市公司或董监高等因违法违规行为被立案调查，平均3.5天就有1家上市公司被立案调查。从中可以看到，监管者为了维护中国股市的健康发展，确实是做了很多事，出了很多力。但是，在监管部门多年来一直都在对违法违规行为加大打击力度的情况下，为什么股市上违法违规行为不见明显减少呢？究其原因，就在于现行法律法规对违法违规行为规定的处罚力度不够，属于“罚责过轻”之列。

　　基于这样的现实，证监会官员在太原召开的行政处罚工作座谈会上提出，要抓住相关法律法规制定修订契机，对部分违法行为罚责偏轻的条文尽快形成立法修法建议。这一观点，显然是抓住了中国股市发展的“七寸”，也抓住了加强股市监管的“七寸”。只要这个问题解决好，中国股市走上健康发展之路就有了保障。

　　但是，对部分违法行为罚责偏轻的立法条文到底该如何修改？这才是问题的关键所在。对部分违法行为罚责偏轻条文，就立法修法建议看，肯定是要加大处罚力度。但这个处罚力度应加大到什么程度？《证券法》的“三审”确实加大了对违法违规行为的处罚力度，例如，对于证券发行人以欺骗手段获取股票发行、上市资格的，对有关责任人的顶格处罚从30万元提高到500万元。500万元罚款，这个处罚力度貌似很大，但如果与欺诈发行能够获得的少则几个亿、多则几十亿、上百亿的利益相比，500万的罚款就显得不够了，恐怕难以抑制后来者违法犯罪的冲动。

　　因此，对于部分违法行为罚责偏轻条文的立法修改，最好把握一条底线，那就是通过处罚后，不能让违法行为再有不当得利。