近日,京东高和现代化基础设施持有型不动产资产支持专项计划于上海证券交易所成功设立,总投资规模约42亿元,成为全市场首单以仓储物流为底层资产的混合业态权益型现代化基础设施机构间 REITs标杆项目。本项目由京东产发作为发起机构,京东产发旗下上海京鸿宇企业发展有限公司作为原始权益人,渤海汇金证券资产管理有限公司担任计划管理人。高和资本作为项目总协调人及专业资产服务机构,与京东产发深度协同,以同股同权的纯权益架构,以仓储物流、数据中心基础设施双核心优质资产,获瑞众保险、青岛国信等多家头部机构投资人超额认购,为不动产资产证券化与基础设施资本循环树立全新范式。同时,从投资人配置策略而言,投资人坚定看好京东在产业生态链中的核心枢纽地位与长期价值。既锚定京东产发底层资产稳定现金流与资产增值潜力,又押注京东产业生态的护城河壁垒,实现与优质产业龙头的长期价值绑定与收益共享。

本次项目底层资产为京东产发旗下昆山、南京、成都、德阳四处高品质、高标准仓储物流园区与数据中心基础设施,依托京东数智化供应链生态,兼具区位稀缺、硬件优质、租户稳定、现金流稳健等核心优势,契合机构投资者对长期稳健资产的配置需求。在产品设计上,高和资本以纯权益导向重构交易结构,全面落实机构间 REITs 权益属性,通过完善治理与资管机制,实现资产价值与投资人收益的深度绑定,成为不动产权益型资管的标杆实践。

作为国内商业不动产资产证券化先行者,高和资本始终深耕存量盘活、权益创新、资管赋能,此次合作是高和资本在不动产证券化领域的又一个重要里程碑,不仅填补了混合业态现代化基础设施机构间 REITs 的市场空白,更助力京东产发构建“公募 REITs + 机构间 REITs+Pre?REITs”协同发展的多层次资本体系,形成“开发 — 运营 — 证券化 — 再开发”的闭环通路,为行业提供可复制、可推广的资本循环模式。

当前,物流地产行业筑底反弹,仓储物流凭借抗周期、高稳健特性成为机构配置核心方向;数据中心基础设施作为新基建核心载体,长期价值持续凸显。本次机构间REITs 成功落地,既印证资本市场对京东产发资产韧性与生态价值的高度认可,也彰显高和资本在大型复杂交易、机构间 REITs 架构设计、权益型资金募资、专业资管服务等方面的核心能力。

高和资本执行合伙人周以升表示:“权益型资管产品有赖于完善的治理机制,我们荣幸与行业领袖京东产发携手铸就完整的资产管理闭环,打造同股同权的创新产品,赢得众多专业机构投资人的大力支持。”

清华大学五道口金融学院全球不动产金融论坛秘书长、中国保险与养老金融研究中心主任魏晨阳认为:“国内多层次REITs市场发展进入深水区。从国际经验来看,权益型的机构间REITs是衔接权益型不动产私募基金和权益型公募REITs必不可缺的一环。以京东高和机构间REITs为代表的金融创新持续推出,有助于构建中国不动产金融大循环,对当下中国不动产的周期重建意义重大。”

未来,高和资本将继续发挥不动产金融与专业资管优势,携手更多产业伙伴,深耕权益型 REITs、不动产价值投资、持有型不动产盘活等领域,以金融创新赋能实体经济,助力构建高效、稳健、可持续、多层次的不动产资本生态。

关于高和资本

高和资本是成立于2009年,是国内首批6家不动产私募股权基金之一,也被中国保险资产管理业协会授予A类管理人。

成立17年来,高和资本深耕城市更新和不动产权益投资。截止2026年5月,累积在国内不动产领域投资约1000亿元人民币,业态覆盖了购物中心、写字楼、长租公寓,以及物流等新经济业态。主要投资案例包括:位于北京、无锡和武汉的三个荟聚购物中心、万达商业资产包、北京太阳宫融中心、中关村火炬大厦、九州通医药物流Pre-REITs基金等。

高和资本也是中国不动产证券化市场的积极参与者和推动者,累积参与的不动产证券化项目超200亿元,包括中国第一个CMBS高和招商-金茂凯晨资产支持专项计划、京东高和现代化基础设施持有型不动产资产支持专项计划等。高和近期也通过旗下多策略基金投资了国泰海通砂之船奥特莱斯商业不动产REIT。