2026年4月16日中国政企合作基金宣布，已正式完成对香港协兴建筑集团控股权的并购。本次交易在中华人民共和国财政部、国家金融监督管理总局及香港金融管理局的监管与政策支持下合规推进并顺利落地，标志着我国政企协同投资平台在国际基建与资本运作领域迈出关键一步。

此次并购是贯彻国家“走出去”战略的重要举措。通过整合香港成熟建筑企业资源与国际化运营体系，中国政企合作基金将进一步优化产业布局与资产结构，提升在全球基础设施领域的竞争力。同时，依托香港国际金融中心优势，加快推进赴港上市进程，为后续资本运作与国际化发展奠定坚实基础。

在多方监管协同下，项目在资金安排、股权结构及风险管控等方面实现规范化、市场化运作，体现出跨境并购的合规性与专业性，为同类项目提供了示范路径。

对中国新基建行业的积极影响

业内分析认为，此次并购不仅是传统基建领域的资本整合，更将对我国新型基础设施建设产生深远影响：一方面，通过引入国际化管理经验与资本运作能力，有助于推动新基建项目在数字化、智能化方向加快升级；另一方面，借助香港资本市场的融资优势，可为新基建领域提供更加多元、持续的资金来源，提升项目落地效率与规模化发展能力。同时，通过“基建+新基建”融合发展路径，有望带动产业链上下游协同发展，培育新的经济增长点。

H股增长空间的关键驱动因素

当前，H股市场在多重因素推动下，呈现出良好的发展预期：

一是政策支持持续强化，A+H双上市机制不断完善，鼓励企业加快国际化布局；

二是技术升级带动盈利改善，AI、新能源、汽车电子等赛道推动企业进入增长拐点；

三是估值修复空间明显，H股整体估值低于A股，具备较强吸引力；

四是流动性持续改善，南向资金与外资回流形成双重支撑。

综合来看，在宏观经济企稳、企业盈利改善及资本市场持续开放背景下，H股整体具备中等偏上的增长空间，结构性机会集中在科技制造、消费出海及创新医药等领域。

业内人士表示，此次并购的完成，不仅有助于推动中国基建企业加快“走出去”，也将进一步提升资本市场对优质基础设施资产的关注度，为实现高质量发展注入新动能。