马化腾

　　腾讯宣布以7.36亿美元收购约19.9%股权当日，在朋友圈里转了一个段子。“腾讯投资58内幕：阿里巴巴公布股票代码为BABA几个小时后，说这次让人骑在了头上，赶紧给我想办法！为了平息小马哥的怒火，腾讯投资部紧急召开会议商讨解决办法，最后他们终于想到了，收购58同城，因为58同城股票代码是WUBA！无BA！”

　　很快马化腾在下面调侃：“原来是这样啊！”

　　“段子手”王小川也已是腾讯大家庭一员，2013年9月，腾讯收购了搜狗36.5%股份。

　　要不要拿腾讯、阿里、百度的钱？除了钱还能获得什么？拿了钱要付出什么？这几乎已经成了BAT之外所有公司都绕不开的问题。

　　“BAT才是中国最大的投资机构”，2014年3月一位从国际投行跳槽到腾讯投资部门的匿名人士告诉本刊，“它们将打败华尔街”。2014年至今中国商界几乎所有重大交易都与BAT有关。它们在资本层面翻云覆雨，2013年上半年，BAT三家并购总额就高达136亿元人民币，今年同期则超过了597亿元人民币。

　　被BAT所看中的公司，不仅有能弥补自己短板的创业公司，更有可能成为大公司的平台型公司。BAT在大批公司IPO之前“截和”。去年百度以19亿美元收购已在港交所提交了申请的91无线，2014年3月腾讯京东递交IPO申请后入股。如果获得投资的公司之后还要上市融资，BAT背景会为其估值镀金。

　　BAT比那些财务投资者更有耐心，对它们来说，投资后战略合作带来的爆发力才是它们所需要的。“腾讯投我们肯定不是单纯的财务行为，它有三年锁定期”，7月9日，58同城CEO在他局促的办公室内说，“（腾讯）不是要通过买我们的股票多挣钱，更多是看几年以后的发展”。

　　百度能提供入口和流量，阿里拥有支付工具和变现能力，在PC上，腾讯的资源本来就不输任何一家，还因微信提前拿到了移动互联网船票。一家公司得到BAT的投资，意味着将同时获得资源。

　　当然，所谓“天作之合”只存在于想象中，在BAT庞大体系内部，资源也未必能自由流动。至少目前，阿里对高德地图的助力并不明显，腾讯虽然在6·18大促销时提升了京东的战绩，可对接整合至今仍是不断试探与博弈的过程。

　　很多曾放言“不惧巨头”，“独立发展”的平台型公司，例如UC、点评、58同城，至今没有坐上巨头的第四把椅子，反而选择了接受牌桌上三个人的投资。这不是什么丢人的事，去年本刊封面报道《BAT异星战场》中，曾判断，“决定移动互联网格局的，将是BAT如何与变量型公司合纵连横，远交近攻”。今年这一形势更加明朗。

　　现在，让我们重点看看腾讯。PC时代，它曾是公敌，不过3Q大战之后，那个老腾讯已不存在了。微信在移动端的领先，如同一块巨大的磁石吸引着外界各种力量。腾讯如今不控股也可以把核心资源开放出去。投资搜狗，它放弃了搜索业务，将原有的搜搜整合到搜狗之内。投资京东，它放弃了易迅大部分资产；投资大众点评，虽然没有对外表示会注入资产，但在2014年也将另一块资产“微生活”并入。

　　“过去创业时，要先想想腾讯会不会做，它如果想做，我也就别玩了；现在也要想想腾讯会不会做，它如果还没做，我怎么做才能卖给它。”一位参加本刊未来之星年会的创业者说。

　　如何骑着凶猛企鹅奔跑？请看搜狗、大众点评、京东、58同城等公司的经验。