工银恒兴6个月持有期混合的投资组合中股票资产占比60%–95%，可通过港股通投资标的投资于港股市场，占基金股票资产最高50%。在行业配置上，工银恒兴6个月持有期混合拟任基金经理鄢耀表示，长期看好大金融、大消费、科技制造三大方向的投资机会，将重点关注具备良好成长性的行业方向，如大金融中的优质银行、财富管理行业，大消费中的白酒、啤酒、预调酒、部分新消费，科技制造中的新能源汽车、光伏、国防军工、半导体等。

　　值得关注的是，鄢耀2010年加入工银瑞信基金，拥有8年投资管理经验，经历多轮牛熊市场检验，是工银瑞信权益投研团队实力派代表之一，多只“翻倍基”的舵手，目前共管理5只公募基金，其中管理满5年的3只成立以来至7月23日总回报均超过130%。鄢耀在大金融行业有着扎实的研究功底，从2013年开始管理的金融地产行业基金——工银金融地产混合，2014年便以102.49%的年度回报获股票型基金冠军，并在此后几年保持对金融指数稳定的超额收益。

　　在建立大金融行业较强的能力圈后，鄢耀逐渐向消费、科技等优质长期赛道拓展能力圈，成为一名优秀的全市场基金经理，在消费品、医药、新能源、电子、计算机等行业挖掘出了一批优秀公司。银河证券及wind数据显示，他所管理的工银新金融股票以及工银总回报灵活配置混合自2015年成立以来，截至7月23日，分别取得了231.4%和136.4%的总回报，分别超越业绩比较基准达201.24%和121.85%，且均获得银河证券三年期及五年期五星评级。其中，工银新金融股票近一年、三年、五年收益率持续位居标准股票型基金同类前10，成立五年多以来年化回报达20.76%。在获得突出回报的同时，该基金风险控制和风险收益比表现同样超越同类，wind数据显示，该基金近1年、3年最大回撤均为17.14%，优于同类平均分别为18.7%和23.77%的区间最大回撤表现，同时近1年、3年的年化夏普比率分别达2.45和1.95，显著超越同类分别为1.21和1.18的平均水平。凭着优秀的长期业绩和回撤控制表现，该基金获得了机构投资者高度认可，在最新发布的二季报中，工银新金融股票获得11只FOF基金持仓，跻身全市场基金FOF持有数量前10强。

　　在投资上，鄢耀投资风格偏向大盘成长型，投资组合配置相对均衡，以深度研究赚取优秀公司长期增长的钱，较少进行择时操作，做时间的朋友，发挥复利的力量。基于此，鄢耀构建了自上而下与自下而上相结合的投资框架。自上而下方面，根据宏观和市场环境，在最熟悉且擅长的赛道均衡配置并做适当偏离，结合行业成长性、景气度、估值匹配度做中观行业比较。自下而上方面，在相对较成熟稳定的行业中，重点关注质地较好、盈利能力强的龙头白马，在细分赛道选择成长性更好的个股。在个股选择上，鄢耀把ROE作为最重要的衡量指标，重仓股具有鲜明的成长股特征，以高质量公司穿越市场不同的风格周期。

　　对于后市，鄢耀认为，今年整体不悲观，后续市场大概率会维持震荡，各板块会有一定分化，基本面和景气度能够维持的个股表现可能相对更好。如果三季度海外疫情控制情况较好，可能会由于收紧预期和通胀压力，导致阶段性的市场压力，但国内基本面的优势还是会持续。整体来说，目前市场估值水平偏高，但是基本面尚可，因此震荡行情仍有结构性机会，重点关注盈利增长好、景气度高的标的。