????? ???? | ?? ????? ??????????????????????????????????????????????????Щ??????????????????????????????????????????????ж????????????????80??????????塢1999??????????2007??????????????????????????????? ?????????????Ρ??????????????7??????????????????????????????????????????????ó???????????????????????????? ???????7?????????????????????????У??????????????????????????????????????????г???????????5????????????????????г?????????й??г??????????й??г?????????????????й??????????????б???????????й?????????????????????????????????????綯???????????? ??????????????????????????????????г??????????????????????????????????????????????????????????????????ó???????????????й???????ж??????н??????? ??????????????Evoke Wealth??ARIS Consultant????????????????????????????????????????????????????·????????????? 50????????50????????????????????? ???????????????????????????? ???????? ???????????????????????л??????????????? ?????????????????????????? ????????????????????????????????????????????????????????????????????????涼?????????????????仯????????о??????????????????????????????????????????????????????? ???????????????????????????????????????Щ?п??????????ɡ????????????????????????????1.5??2?????????????????????????????????????????3?????????? ????????????3??3.5?????????????????????????鷳?????????????δ??????????????????????????????????????????С????????? 20???????????????????????1.5%???????????????50???????????????????????????17%????????????????????????л????????????????й??????????????????????????????????????????????????????????????????δ???????????????????????Щ??????????ü??????????????????????????????20????????????????30????????????????????50??????????????????С? ?????????????????????????????????????????????????????????????η??????????????????????в?????????????????????????????????????????????????????????????? ?????????????????????δ????????????Щ??????????????????? ?????????????????????????????????????????????????????????????????????У?????????????á????????????????????????Щ??????????????????????????????Χ???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????Щ?????????????????? ??Щ???????????????????????????????Χ??????????????????????????????????????????????? ??????????????????? ????????徭???????????????? ?????????????????????????????????????????????????????????????ó?????г?????????1987????????д????λ???????????????????????????????????е????????90??????????????????????????????????2007?????????????????????????????2009??д????????????????????????г????????????????????????????????????????????????????ó?????????????????????????????????????????????????? ???????????????????????????????????????У??????????????????????????κ???????????????????????300?????????????????1929??????????????????2000??????????????????????????PE????????????λ????5%????????????????????????λ????5%????????????г?????????????? ?????????η??????????????????????????????????????????????С?????????????????????????????????????С?????????????????????????????????????????????????????????????Ч?? ????????????б???徭???????????????????????????С????????????????????????????????????顣????????????????????????????????????????????????GDP???????????磬??????????????????????????????????硣 ?????????????????????????????????????????????徭?????????????????????????????????????????????????????????????ε???????????????????? ??????????????????????????????????????????????????λ????????????????????????????δ???????????????????????????????????????????????徭????????????????? ?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????о??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????ο???????????? ???????????????????????10??12??????а??????????????????????6%?????????12?????????????????????????3%?????????????????????????????6%??????3%?????????????????????????????????????????????????6%?????????????????????????????????3%??? ???????????????????????????????????档??????????????????????2%?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????档???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????? ??????1929?????????????????Щ???? ??????????????? ???????????????????????????????δ?????????????????????????????????????????????ж???????????? ???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????25??PE??????35??PE????????????????65??PE?? ????????PE?????????????????????????????????????????????????????????????????????г??е????????????????????????????????????г????????????????????????????????????????????????????? ?????????????????????????????г??????????????????????????????е?????????????????????????Щ??????????????????????????????????????????????????????????Щ????????顣????????????????????????????????????п???????????????????????????????????????????????????????????????Щ???·??? ???????????????????????·????????????????????????ν?????????????????????????Hertz?????????????????????????????屶?????????????????????顣 ??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????λ??????????????????????1929?????????????????Щ????????????????????????????????? ??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????? ?????????????????Щ???????????????????г?????????????????????????????治???????????????????????????????????????????????????????????????? ????????????????????????????????г???????????????г???????????????м????????????????????????????????????? ??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????Щ??????????????????????????????????????????????? ?????????????????????????????????ó????????????????????????????????????????????????????????й????????????????????????????????????????60%??????????????????????????????????Σ????????????????????????????????????????????????????? ???????????????????????г????????????????????ж????????????????????и???????????????? ?????????????????????????????????????????????綯??????????????????????????(000591)??????????????????????????????????????Ч?????Щ??????????????????????????к????????????????????????????????????????????????????????á??????????????????????????????й???????????????????й??????緽?????????????????????????????綯????????????????30?????綯??????????????400???? ???????????????????????????????????????? ???????????????? ???????????????о??????????????????????????????????????????????仰????????????????? ???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????1929????21?????????35???????????????????????????????????е??????????????65??????????????31?????г??????????????????????1989?????? ??????????????г?????????????????????????????????30????????????????????????????????????????????????????1989-1990????????????????????????????????????????????????????????????????????м??飬??????????????????????????????????50???????????????????? ??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????? ?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????Щ??????????????????? ??????????????????????????????????????仯?????20??????????2007?????????д????????????????????????????仯?????·?????????????????????????????????????й?????????????????????????????????????????????????е???????1982????25%??2008????16%???????????2.5%?? ??????????????????????????????1982????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????仯??????????????????????????????????????????????????????????????????????? ???????????????????????10???????????????????????????????????????????????????????????С?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????к?????????????????????????????????в?? ???????????????????????????????????????????ó????????????????????????????????Щ????? ???????????????лл???????????????? 2000?????????????????????????? ?????????????????Ч ???????????????????λ????????????????????????????????????????????????????????????????????????35%?????????????????????????????????????????????????????????α??ò?????????????????????? ???????????????????????????β????????Σ???????????????????????????????????Σ??????????????????? ?????????????????????????????????仯???????????Σ????????????????2000??????????????ж???????仯???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????2000??????70????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????У???????????????????????????? ???????????????????С???壬????????????????????????????????????????????а?????й????????????Щ???????????????????棬???????????????棬???м????????????????????????Щ?????2000????????κι???????????????Щ?????????????????????????????? ??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????龡?????????????????? ?????????????????г????????г?????????????????????????????????????????????????????????????????????й??????????????????г????δ??20??????й?????????????????30%????????????????????????????????а?????????????????????????????GDP?????????????????????????й???????????????????壬????????????? ????????????г?????δ?????????????????г????Ω???????????????????????????????????????????????????????????????10?????????ò??????????????????????????????????? ?????????г??? ?????????????????????? ????????????????????????????????????????????????????????Щ????????????????????????ó???ɡ????????????????ζ??????????????????????????????? ???????????????????30?????????г?????????????????????????????????????????????????????????????????У??????????????Щ???????????????????????????????????????????????????????ù????????????????????????????????1999???????????????????????????? ??????????????????????????鹫???????????????????????????????????????????????????????к???????????? ???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????? ??????????????????????????????????????????????????????? ????????????????????δ??10????????????仯????????????????????????????????????ɡ???????10??????????仯????????????????ɡ??????????????????????????? ???????????г? ???????г??е??????? ?????????????????????????????????????????????????????????????????ú????????????????????????????????????????????????????????????壿???????????????? ???????????????????????????????????????????г????????????????????????????????????????????????????????ɡ??????????????????????????????????????г?????????????????????? ?????????????????????????????????????????????60%?????ж??????????????????????????????????????У?????????????????????????????????????????????????? ????????????????????20???У??????????7??????????????????????????????????????20????????????????????????????????????????????????????????????????????Щ????????????????????? ????????????????????????????????????????????????????????????г?????????????????????г??????????????й??г?????????????????й?????????????б????????????????????????????й???????????????????????????? ???????г???26???????У???????????????????????????????????????????????????????????г?δ??????10??????????????????????????????????? ?????????????????????????????????????????????????????????к????????????????С??????????????й???????????????????????????????????????????????????????????????????????У??????????????????????????????????????????????????????????????滮?????м????????????飬??????ò?????????????????????м????????????????????????????м????????? ?е????????????? ??????????????? ????????????????????????????????????1%???????????赽????????????????????????????????????????????????????????????????? ???????????????????????????У?????????????????????????????????????п??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????? ????????????????????????????????κβ????????????????????50??60??????????????????????Щ???????μ???Щ????????????????????????????????????????????????????????????????????е???????????????????????????á??????????????????????????? ???????????????????????????????????70????GMO???????????????????????????????????????????????????κδ?????????????????????е??????????á???????????????????????????????к??????????????????????????????????г?????????????????????????? ???????????????20?????????????????????????????????????У????????????????????????20??????????????????????????????????о????????????????????????????????? ??????徭?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????á????????????????????????????????????????????????? ??????????н???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????50??60??70????????????????????????????????????????????????????????????????70???????????? ??????????????????????Щ??????????????????????????10?????????????????????????????????????????????????????????????????????????е???????????????? ????????????????????????????????????в???????????????????????????????????????????????????16???????????????????????????????????????????????????????о???????????????????????о?????????????????????????????о??????????????????????о??????? ?????к??????????????????????????????????????????????????г??????????????У?????????????????????????????????????????κ??????????????????????????????????????????з?????????????????3%??4%??5%??????????????????????????????????????????Щ????????????????????????? ?????????????????????лл?????????????????????????????????????????? ?????й?????????α??????????????????????????? | 
